核心观点。
行情回顾:本周沪深300指数上涨1.88%,创业板指数全周微幅上涨0.09%。
餐饮旅游行业指数本周上涨0.18%,跑输大盘但表现优于创业板。各子板块的表现上:景区板块全周上涨0.04%,旅行社板块下跌0.22%,酒店板块上涨1.34%,餐饮板块上涨0.83%。
行业要闻:(1)自驾车房车旅游发展若干意见正式发布:11月8日,国家旅游局会同十大部委等多部门联合印发《关于促进自驾车旅居车旅游发展的若干意见》,提出了一系列解决自驾车旅居车旅游发展的政策措施(2)内地与港澳邮轮旅游合作发展大会在深圳举行:国家旅游局相关领导及来自港澳地区旅游及相关部门、邮轮行业协会负责人,及世界著名邮轮企业相关负责人200余人出席了此次大会(3)上海迪士尼扩建长三角主题公园竞争白热化:上海迪士尼度假区宣布,开幕以来的首个扩建项目“玩具总动园”已于日前奠基。该园区将成为上海迪士尼乐园内第七个主题园区,预计于2018年向游客开放。
A股旅游类上市公司重要公告:(1)宋城演艺:公司拟在澳大利亚昆士兰州黄金海岸一期总投资20亿元人民币建设澳大利亚传奇王国项目(2)北部湾旅:公司与南宁市马山县人民政府签署《马山县文化旅游项目开发合作框架协议》,具体合作方式包括但不限于PPP模式和直投模式等,拟投资额10亿元(3)号百控股:证监会同意受理公司提交的发行股份购买资产申请材料(4)凯撒旅游:公司第二大股东凯撒世嘉及其一致行动人近日增持公司0.34%股份。
本周建议组合:中青旅、宋城演艺、中国国旅、黄山旅游。
投资建议与投资标的。
尽管今年是旅游板块的一个小年,未来我们仍坚定看好行业增长空间和投资机会。结合我们近期对部分重点公司的跟踪交流,我们继续看好中青旅、宋城演艺,建议关注中国国旅,关注定增催化及明年预期相对明朗的首旅酒店。
从现在开始看明年,行业投资策略建议把握四条主线:(1)国企改革受益标的(包括大股东持股比例低的):关注巨头气质初现的中国国旅(601888,买入)以及区域性龙头锦江股份(600754,买入)、云南旅游(002059,未评级)、首旅酒店(600258,买入)。前期丽江旅游举牌也引发了市场对国资大股东可能变化的公司的兴趣,建议关注中青旅等。(2)关注东部休闲游、周边游标的:推荐黄山旅游(600054,买入)、以及拥有异地复制能力及管理输出潜力的中青旅(600138,买入)、宋城演艺(300144,买入)。关注长三角周边游布局初见成效的三特索道(002159,买入)、(3)关注中西部景区龙头:关注峨眉山A(000888,未评级)、丽江旅游(002033,未评级)和桂林旅游。(4)中长期建议适当关注出境游及酒店龙头企业的复苏信号:出境游渗透率仍有较大提升空间,酒店行业逐步企稳,同时资本运营加快,建议关注A股出境游两大龙头众信旅游、凯撒旅游以及酒店行业龙头公司锦江股份、首旅酒店。
风险提示。
市场系统性风险、突发性因素带来的旅游受限、个股并购重组不达预期等。